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  来源:中国证券报

  作者:国金证券金融产品中心  

  7月以来市场处于流动性充裕的环境中,居民资产配置向权益资产加速转移,成为推升指数走强的重要因素。不过,随着监管层维护市场稳定的政策陆续出台以及近期海外资金的流出,指数出现一定回调。当前阶段,建议投资者重点把握权益类资产的投资机会,立足选股能力,多元风格搭配,在追求组合进攻能力的同时,兼顾防御属性,构建攻守兼备组合。而固收部分,建议以稳健类信用债基金配置为主,同时可适当配置含权债基,把握基本面边际改善下的权益投资机会。

  大类资产配置

  在国内疫情防控有力以及经济恢复领先的背景下,A股预期更为稳定也更具投资吸引力。虽然近期市场有所降温,股指出现震荡调整,但中长期看,宏观环境依然利好权益市场,不过需警惕高估值板块的波动加剧以及海外因素所带来的风险。当前权益基金更应注重对结构性投资机会的把握,擅长动态把握行业及个股性价比变化、顺应市场灵活调节的基金值得重点关注。而债市方面,建议以稳健类信用债基金配置为主,累积票息回报,抵御市场波动;同时可适当配置含权债基,增强基金业绩弹性。海外资产方面,建议投资者充分发挥QDII可覆盖海外多元细分市场的优势,通过均衡搭配实现跨市场的风险分散。

  结合当前市场环境,具体配置建议如下:积极型投资者可以配置20%的主动股票型基金、20%的积极配置混合型基金、40%的灵活配置混合型基金、20%的保守配置混合型基金;稳健型投资者可以配置30%的灵活配置混合型基金、30%的保守配置混合型基金、40%的货币市场基金;保守型投资者可以配置20%的保守配置混合型基金、20%的债券型基金、60%的货币市场基金或理财型债基。

  权益类开放式基金:

  立足选股能力 风格搭配均衡

  国内权益市场方面,当前市场持续下行风险虽然不大,但上行的空间也相对有限,虽短期流动性维持合理充裕利好权益市场,但随着前期结构化估值的推升,市场波动或加剧。在此背景下,基金组合更应注重对结构性投资机会的把握,立足选股能力突出的基金。一方面,在市场板块及个股间估值与盈利分化愈发严重的当下,对于基金经理的选股能力提出了更高要求。因此,对投资标的基本面理解深入、善于发掘具备中长期核心竞争力的个股、并且对公司“护城河”研究透彻的基金经理或更具选股优势。另一方面,在短期市场波动或加剧的背景下,在自下而上选股的基础上,擅长动态把握行业及个股性价比变化,且具备顺应市场进行灵活调节能力的基金值得关注。此外,多元化的风格搭配也可以增强组合在当前市场环境下的应对能力。

  固定收益类基金:

  增加“固收+”策略配置

  固收类基金投资方面,从基本面角度来看,当前经济数据大概率有所改善,但国内消费、投资尚未完全恢复,基本面疲软对债市形成一定支撑。短期来看,经济基本面改善确定性较高,政策尚有一定空间、资金面维持稳定、合理水平,利率下行空间有限,债市或进入震荡调整阶段。建议以信用债配置为主,增强对组合的票息保护。利率债部分可关注货币政策及基本面情况,把握交易机会。可转债方面,随着基本面改善,风险偏好有望再次回升,建议关注估值回调下的结构性机会,可精选个券,挖掘阿尔法收益。此外,基于基本面逐步修复,宽信用对股市估值形成支撑,市场对风险偏好有所变化,建议加大对“固收+”策略的配置,把握权益市场投资机会。其中,传统的“固收+”策略指在低波动固收资产持仓的基础上,配置一定比例的高波动资产,在控制风险的前提下,获得相对固收资产更高的收益。常见的“固收+”策略有以“固收+打新”为主的打新特征基金,有以“固收+权益”为主的偏债混合基金、二级债基等。而广义的“固收+”策略指风险收益特征与传统的“固收+”策略相似,但持仓中不一定有较高的固收类资产,比如以对冲策略为主的多空对冲基金等。

  QDII基金:

  权益为核心 跨市场多元配置

  QDII基金方面,考虑到海外疫情对经济的影响恐将再度提升,预计“震荡”依旧是全球市场主导旋律。在大类资产配置中,随着无风险利率的持续走低,权益类资产的中长期吸引力突出,成为组合收益的核心来源;同时,建议投资者充分发挥QDII可覆盖海外多元细分市场的优势,增强基金组合资产配置的多样性以丰富收益来源,并通过均衡搭配实现跨市场的风险分散。具体来看,随着美股估值再度高企,不确定性对股市的扰动愈加不容忽视,在基金选择上建议优选投资受疫情冲击较小、盈利能力具备韧性的领域。相比美国的疫情反弹,欧洲的疫情防控和复产复工持续向好,且欧元区为防止经济衰退的政策措施不断强化,使得股市面临的不确定性相对较小,短期有望迎来修复行情。港股方面,现阶段港股市场存在结构性超额收益机会,当前更为推荐主动管理型基金,建议优选阿尔法获益能力较强的基金经理产品,以把握优质公司的配置机会。黄金方面,抗通胀需求以及避险需求有望为金价提供阶段性驱动力。从大类资产配置角度,黄金资产与股票、债券等主流资产收益关联性较低,长期持有可一定程度对冲系统性风险、降低组合波动性。

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责任编辑:陶然

纵观辽宁复赛以来的种种奇怪操作,郭艾伦离开辽宁是迟早的事儿,除非郭士强再次回辽宁执教,但这基本是不可能的事情,因为本次郭士强下课,就是辽篮俱乐部勒令下课,并非郭士强指导的意愿,这一点郭士强在接受新华教育采访时就已经声明了。

对于郭艾伦来说,他现在在辽宁的处境很不好,被排挤,被针对,总经理李洪庆对他的冷面相对,教练组组长杨鸣对他大眼瞪小眼的举动肯定会让郭艾伦心寒,留在辽宁,郭艾伦未必会打出自己最好的职业生涯,现在的辽宁男篮,其培养对象根本不在郭艾伦,当球队赢球时是外援的功劳,当球队输球时,所有的输球因素都集中在郭艾伦一人身上。

说郭艾伦打球很独,那么他的场均5.1次助攻都是助攻给了谁?说他脾气暴躁,换做其他球员三节被裁判吹罚五次犯规,哪个球员心里不会有波动,状态不好是每个球员每个赛季都会经历的过程,不要低迷就说他不行,事实是人家还真的是最好的控卫。

没有什么离不离开,辽宁队也没有权利让郭艾伦不能出走,或许郭艾伦加盟其他球队才是对自己职业生涯的负责,对于他来说,搭档周琦或者福建队的王哲林,他都可以在球队获得成功,但在辽宁,并不一定有所作为。

郭艾伦在辽宁一直下去,只会是越来越不成熟,因为球队都已经不信任他了!

  (抗击新冠肺炎)孟加拉国新冠病例数超过20万例

  中新社加德满都7月18日电 达卡消息:据孟加拉国卫生部门18日下午公布的数据,过去24小时中,全国新增2709例新冠病毒感染病例,累计达202066例。

  目前,孟加拉国是累计新冠病例数第18多的国家。此外,在过去24小时中,全国还新增了34例死亡病例,累计达2581例。

  截至18日,全国共有110098名新冠患者治愈,治愈率达54.49%。从南亚地区看,孟加拉国新冠治愈率低于印度(62.93%)、尼泊尔(66.12%)、斯里兰卡(74.6%)等周边国家。

  《达卡论坛报》援引专家的表态说,虽然孟加拉国近段时间来单日新增病例数有所下降,但病例数再次爆发的可能性依旧存在。

  孟卫生服务总局统计数据显示,首都达卡原来是疫情中心,其病毒传播速度正在下降。但是在达卡外的地区,新冠病毒传播速度却在加快。鉴于近期全国样本检测数量有所下降,卫生服务总局建议政府不要放松有关防疫措施。(完)

【编辑:郭炘蔚】

  中新网杭州7月18日电 (江杨烨)近日,文旅部印发《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》(下称“通知”)。通知指出恢复跨省(区、市)团队旅游,景区接待游客量由不得超过最大承载量的30%调至50%。7月18日,记者从多方了解到,浙江旅游市场正在有序复苏。

  疫情影响下,旅游行业一度停摆,受损严重。2月下旬以来,浙江一手抓疫情防控,一手抓复工复产,旅游行业逐步有序开放。期间,浙江借力直播的方式,推出“云游浙江”“心游浙江”“近游浙江”三大行动助推浙江文旅恢复发展。如今,旅游人期待已久的跨省游终于开放。

  7月17日,“乌镇如意桥夜市”在浙江嘉兴启幕。据悉,夜市有40余品类,包括各地风味小吃、手工艺品、生活用品、游戏竞技等。此次乌镇如意桥夜市的热闹开集,旅客们不仅可以感受到夜市的热闹开集,还能体会到江南小镇的烟火气。

  与此同时,在浙江杭州良渚,“走进中华文明圣地驻沪领事官员良渚行活动”举行。尼日利亚、埃塞俄比亚、希腊、拉脱维亚等国的驻上海领事们来到杭州,走进中华文明的圣地。

  热闹的活动已经展开。跨省游开放,对于旅行社而言业务也逐渐回暖,旅游市场逐步恢复。

  浙江湖州德清莫干山是热门旅游目的地,也是避暑圣地。记者从德清中青旅旅游了解到,跨省游开放遇上暑假,咨询量明显增多,以亲子游、康养游占据主要市场。

  德清中青旅旅游有限公司总经理李杨接受采访时表示,咨询半自由行的游客较多,但是下单的游客还不多,大多仍处于观望状态。相信过不了多久,订单量会快速上涨。

  杭州皇游旅游服务有限公司主做定制旅游。该公司合伙人刘宇峰告诉记者,定制旅游受疫情影响相对较小。4月,疫情相对稳定后,定制游订单就逐渐恢复。目前,单量已经恢复到了往年的百分之七十。

  携程数据显示,从7月14日晚22:00—24:00,环比当天上一个时段,浙江宁波旅游度假产品相关的搜索量暴增近100%,机票、酒店相关搜索也分别增长约10%。宁波消费者对热门目的地的搜索量最高的top10,依次为上海、杭州、三亚、舟山、成都、重庆、象山、广州、西安、长沙。

  此外,浙江各地也都在积极迎旅游复苏。

  据悉,浙江省衢州市文化广电旅游局提前谋划,赴上海、重庆、安徽黄山等重点城市深入洽谈对接,已预签定了30万的游客输送协议。

  为打响“宜居建德”城市品牌和“17℃建德新安江”旅游品牌,杭州建德文旅促销团率先赴江苏常州举办2020杭州17℃建德新安江清凉避暑产品(常州)推介会。这是疫情后,浙江省首个在江苏召开的跨省推介会。(完)

【编辑:苑菁菁】

  中新网台州7月18日电(记者 范宇斌 通讯员 李贝妮)18日记者获悉,浙江省三门县涛头村起运的10箱共150公斤的三门青蟹,分批顺利抵达美国、意大利,青蟹依然鲜活有劲道。这是三门青蟹首趟“国际旅程”,标志着当地实现青蟹出口零的突破。

  三门县是“中国青蟹之乡”,涛头村是当地远近闻名的养殖“明星村”,曾开启“种改养”先河,创造了海水养殖“人均收入1万美元、集体收入1000万元、产业规模1亿元”的成绩。

  新形势下,涛头村人抢抓“一带一路”机遇,成立台州惟一一家出口食用贝类注册登记养殖场,严格开展标准化养殖,推动三门小海鲜走出国门。在多方努力下,去年底,涛头养殖的血蛤首次挺进韩国市场,备受当地食客好评。

  “血蛤的成功出口给了我们信心。今年受疫情影响,小海鲜销量有所降低,我们在巩固国内市场的同时,加大国际市场开拓力度,在货运公司的牵线搭桥下,国外客商向我们抛来了‘橄榄枝’。”三门县大涛农业发展有限公司负责人王卫林说。

  三门青蟹出口“门槛”颇高,对青蟹的个体重量、外观品相、肉质口感都有很苛刻的要求,需要通过大大小小50多项指标的严格检测。在台州海关的检验检疫下,涛头村的三门青蟹“过五关斩六将”,顺利过检,拿到出口通行证。

  然而,跨国运输路途遥远,如何提高蟹体存活率,成为摆在眼前的难题。

  “为了保证三门青蟹鲜活,我们反复试验调整,最后对每只青蟹都采取独立包装,有效避免蟹体碰撞受伤。同时,全程冷链运输,温控在25℃,确保国外食客品尝到最鲜甜的三门青蟹。”王卫林告诉记者,从捕捞、包装、运输到机场、清关,全程控制在72小时内。

  据悉,今年6月以来,涛头村的缢蛏、血蛤、三门青蟹共出口约2万公斤。随着运输模式的逐渐成熟,下半年,三门小海鲜出口的海外版图将不断扩大。(完)

【编辑:周驰】

安吉做的最牛的交易,就是用加内特和皮尔斯从篮网换来杰拉德华莱士,亨弗里斯等角色球员,此外绿衫军还得到了来自篮网的2014、2016和2018年首轮选秀权,还有2017年首轮签互换的权利。

2014年凯尔特人用篮网的17号签选中詹姆斯杨

2016年凯尔特人用篮网的探花签得到了杰伦布朗

2017年篮网抽到了状元签,他们只能和凯尔特人交换选秀权,凯尔特人用这个状元签和费城76人做交易,得到费城76人的探花签和未来国王的选秀权。

2018年篮网得到了8号签,凯尔特人此前用篮网的首轮签+托马斯从骑士换来了欧文。

如果当年篮网不和凯尔特人做交易,他们仅凭选秀就可以组建夺冠阵容,看着凯尔特人现在双探花阵容,篮网球迷满满的都是泪。

当年里弗斯投奔快船,几经谈判快船愿意用2015年的首轮签作为补偿,这个签位是2015年第28号签,凯尔特人用他选了亨特

2019年凯尔特人有3个首轮,14号签来自国王,是2017年和费城交易状元签得到的,20号签是2016年凯尔特人用31号选秀权和35号选秀权从灰熊换到的2019年快船的首轮,而灰熊则是通过用杰夫格林从快船换来了史蒂芬森和2019年的首轮

另一个则是凯尔特人自己拥有的第22号选秀权。

凯尔特人用14号签选中兰福德,用22号签选中格兰特威廉姆斯,他们又用20号选秀权和费城76人做交易,得到费城76人的第24号选秀权和33号选秀权,凯尔特人用这个33个选秀权选中爱德华兹。

凯尔特人又将从费城76人得到的24号选秀权和太阳做交易,用贝恩斯和24号选秀权交易得到雄鹿2020年受保护的首轮签,凯尔特人这样做的目的是控制工资总额,贝恩斯今年546万的工资凯尔特人承受不起,他们只有交易掉贝恩斯才能将工资总额控制在奢侈税以下。

太阳从雄鹿得到这个2020年受保护的选秀权是当年交易布莱索得到的,雄鹿这个选秀权应该是第28或者第29位。

此外,凯尔特人还有灰熊今年的首轮选秀权,这是在2015年中期,灰熊和凯尔特人达成交易,灰熊送出小前锋泰普林斯和自己受保护的首轮选秀权(18年前十二保护,19年前八保护,2020年前六保护,2021年无保护)从凯尔特人交易得到了前锋杰夫格林。

这个选秀权在18,19赛季都没有兑现,今年灰熊面前排名西部第八,就是进不了季后赛他的选秀权也应该在13或者14位,因此灰熊这个选秀权现在归属凯尔特人。

现在凯尔特人在期盼灰熊成绩差点,这样他们的选秀权顺位会高一点。

如此,凯尔特人今年就拥有雄鹿,灰熊和自己的首轮,这也是今年拥有3个首轮的球队。

以凯尔特人的阵容看,他们很难同时吸纳3个新秀球员,安吉还会如去年一样,交易今年的首轮换来明年的首轮。

  原标题:EIA原油库存大降,但OPEC+拟降低减产力度,美油涨近2%

  美国WTI 8月原油期货电子盘价格周三(7月15日)收盘上涨0.7美元,涨幅1.74%,报40.99美元/桶。油价周三上涨近2%,受美国上周原油库存大幅下降支撑,但进一步上行受限,因随着全球经济逐渐从新冠病毒大流行中复苏,石油输出国组织(OPEC)及其盟友拟从8月起降低减产力度。

  与此同时,ICE布伦特9月原油期货电子盘价格收盘上涨0.72美元,涨幅1.68%,报62.69美元/桶。

  (上图为美国WTI 8月原油期货价格日内分时图,图上时间为美国东部时间;图片来源:汇通财经)

  (上图为美国WTI 8月原油期货价格最近一年的日线蜡烛图,图上时间为美国东部时间;图片来源:汇通财经)

  美国能源信息署(EIA)周三表示,截至7月10日当周,原油库存减少750万桶,至5.317亿桶,调查中分析师预估为减少210万桶。

  Price Futures Group分析师Phil Flynn表示,这份报告告诉我们,未来几周库存将进一步减少。我们将看到供应收紧,市场发出的信号显示,我们很快就会需要更多石油,可能会在8月之前。

  OPEC及其盟友组成的OPEC+联盟自5月以来一直在实施970万桶/日、占全球供应量的10%的减产协议,此前疫情导致全球需求骤降三分之一。

  7月之后,产油国计划降低减产力度,将在12月之前减产770万桶/日。

  沙特能源部长阿卜杜勒·阿齐兹亲王在联合部长级监督委员会(JMMC)开会后表示,我们将进入减产协议的下一阶段,随着需求继续复苏,按计划降低减产力度带来的额外供应将被消化。

  OPEC周二表示,预计需求今年下降900万桶/日后,将在2021年回升700万桶/日。

  美国研究人员周二称,Moderna实验性新冠疫苗在一项正在进行的早期研究中表明其是安全的,全部45名健康志愿者体内都出现免疫反应。该消息给油价带去支撑,但美国和其他国家新病例再次攀升仍让交易商感到紧张。

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责任编辑:陈修龙

  英国首相鲍里斯·约翰逊15日在英国议会下院接受首相每周例行答问时首次承诺,未来将会对英国的新冠疫情应对情况进行独立调查。

  约翰逊当天是在回答在野党自由民主党领袖的质询时首次作出这一承诺的,此前,他已经多次拒绝了多个在野党提出的对英国政府就新冠疫情的应对进行彻底调查的要求。

  约翰逊表示,目前在英国还处于疫情期间的时候投入“大量官方时间”进行调查并不适当,但是政府将寻求“未来”可吸取的教训、“当然我们将就发生的一切进行独立调查”。

  有分析人士称,约翰逊所承诺的独立调查仍有诸多未知因素;首先他并未说明“独立调查”的主体,这可能是由法官主导的全面调查,但也有可能成为由某个学术团体或者被选出的特别委员会牵头进行的低水平调查;其次,调查进行的时间也不确定,如果等到疫情彻底解除,可能要到几个月甚至长达几年之后才能开始。(总台记者 田晓春)

【编辑:吉翔】

  北京时间15日消息,据外媒报道,一项最新研究估计,全球人口到2064年将达到峰值——约97亿,之后开始下降,到2100年将降至88亿,这一数字比联合国预期的少20亿。

  根据刊登在著名医学杂志《柳叶刀》上的这份研究报告,这将是现代历史上全球人口第一次停止增长。这项研究的作者说,节育手段的获得和妇女受教育程度的提高将有助于将生育率降低到维持现有人口所需的水平以下。

  报告称,到本世纪末,如果不把外来移民包括在内,全球195个国家中,有183个的生育率将下降到人口替代水平以下。日本、韩国、西班牙、意大利、泰国等23个国家的人口将至少减半。中国人口也将下降近半,从现在的14亿降至7.3亿。

  撒哈拉以南非洲地区的人口则预计会激增两倍,达到约30亿人。其中,尼日利亚的人口将逼近8亿,仅次于印度的11亿。

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责任编辑:于健 SF069